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Los problemas de monopolio pesan sobre NOSOTROS cannabis acciones, pero es suficiente para desentrañar las ofertas?

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Los estados UNIDOS de la industria del cannabis ha visto a miles de millones de dólares de adquisiciones en los últimos meses, la atracción por el escrutinio de federal trustbusters examinar si compras planificadas podría aplastar a la competencia en la emergente industria de la marihuana.

El Departamento de Justicia de la revisión de las ofertas, incluyendo aquellos que involucran a Chicago-basado en Cresco Laboratorios (CSE: CL; OTC: CRLBF) y con sede en Arizona de la Cosecha de la Salud y la Recreación (CSE: HARV; OTC: HRVSF) – está pesando sobre el cannabis y de las existencias de activación se refiere a si algunas de las compras que se podría deshacer.

El escrutinio ha planteado preguntas sobre el Departamento de Justicia (DOJ)’s evidente el reconocimiento de una industria que sigue siendo ilegal bajo la ley federal.

El Cannabis empresas, como en cualquier otra industria sujeto a una detallada investigación antimonopolio, se requiere a la lista de ingresos de importes en los llamados códigos NAICS (North American Industry Classification System).

“A primera vista, parece irónico que una agencia federal es la revisión de las transacciones en un ilegal por el gobierno federal de la industria, pero basado en considerable pública la participación de la empresa y el valor de estas transacciones, parece que, por defecto, estos acuerdos podrían calificar para la revisión,” Jesse Pytlak, analista de renta en la ciudad de Toronto basado en Cormark de Valores, dijo el Negocio de la Marihuana a Diario.

La ola de ofertas incluye:

Segundo solicitudes

En varios casos, el DEPARTAMENTO de justicia emitió la segunda de las solicitudes de información de las empresas bajo el Hart-Scott-Rodino Antitrust improvements Act de 1976.

Las solicitudes pueden llevar a meses de la documentación adicional destinado a determinar si se trata violaría la ley.

“La incertidumbre es muy perjudicial para la empresa. Es de ocho o nueve meses de incertidumbre,” Larry Silverman, de la pareja en Miami, firma de abogados de Akerman, dijo MJBizDaily.

“La mera emisión de estos (segundo solicitudes) mata a un alto porcentaje de estas ofertas.”

Aquí más acerca de cómo las solicitudes pueden afectar a las empresas:

  • Miles de fusión o adquisición ofertas se proponen cada año, pero generalmente menos de 5% cada vez que reciba una segunda revisión de la notificación – que puede tomar meses, y millones de dólares, para resolver.
  • La incertidumbre ampliada puede afectar negativamente a una empresa en las relaciones con sus empleados, clientes, proveedores y competidores.
  • Se enfrentó con los riesgos adicionales, los compradores y los vendedores pueden elegir a abandonar propuestas de ofertas de hoteles.

Casos de empresas que reciben un DOJ segunda solicitud de involucrar a la prevista Cresco/Origen de la Casa y de la Cosecha de la Salud/Verano Holdings ofertas.

Un MedMen/PharmaCann transacción también, al parecer, ha recibido una solicitud – a pesar de que las empresas no confirmar.

Las empresas objetivo en ofertas incluyendo Cura Socios y el Origen de la Casa se negó a comentar.

PharmaCann, Illinois basado en varios estados de la marihuana medicinal de la empresa que es el tema de un $682 millones por la adquisición de California-basado MedMen (CSE: MMEN; OTC: MMNFF), dijo que se está a la espera para el cierre de la transacción “en su debido momento”.

MedMen – cuya cotización disminuyó de 9.02 dólares Canadienses ($6.86), una semana después de la PharmaCann acuerdo fue anunciado así en virtud de CA$3 a compartir ahora – no responder a las preguntas.

Empujando

El Cannabis empresas se están moviendo hacia adelante con las adquisiciones, con la confianza de las ofertas cerca – aunque se retrase.

Por ejemplo, la Cosecha de Salud anunció que el 11 de Marzo se va a adquirir multiestatal operador de Verano Holdings en lo que entonces era estimado como una de$850 millones.

De la cosecha, posteriormente, recibió una segunda petición del DEPARTAMENTO de justicia, la Cosecha Christine Hersey, director de relaciones con inversores, confirmó.

En lugar de cerrar el trato en la primera mitad de 2019 como a lo previsto originalmente el 11 de Marzo, la Cosecha es ahora el objetivo para el final de este año, dijo.

Desde casi el CA$14 una parte poco después de que el acuerdo fue anunciado, la Cosecha de valores es ahora el comercio más cercano a CA$6.80.

“La mayoría del sector está por debajo de sus anteriores máximos,” Hersey, dijo. “Las preocupaciones que han afectado a todas las empresas que han adquisiciones pendientes.”

Los analistas están de acuerdo.

Mientras que otros factores contribuyen a que el sector de descenso, es claro que la noción misma de las autoridades federales inserción de los mismos en el reglamento de cannabis es un arrastre sobre las poblaciones.

Brett Hundley, analista senior en Nueva York, Puerto marítimo Mundial, escribió en una nota del 23 de julio que la presión de venta es, en parte, debido a la “reglamentación de la decepción.”

Andrew Kessner, la equidad analista de investigación de Nueva York, William O’Neil, escribió en una nota después de Curaleaf del anuncio es la compra de Bases:

“Uno de los principales componentes de pesaje en estados UNIDOS de cannabis de las acciones ha sido la del DEPARTAMENTO de justicia en las solicitudes de información adicional relativa a la espera de las adquisiciones por parte de otros operadores de sistemas múltiples.”

Cresco, que informó de 10 de junio de su adquisición prevista de Origen de la Casa está sujeto a una segunda solicitud del DEPARTAMENTO de justicia, vio su stock de inmersión a partir de un reciente alta de CA$17.75 alrededor de tres semanas después de que el 1 de abril de tratar anuncio a CA$10.59 el 30 de julio.

Su destino, el Origen de la Casa, estaba valorada en CA$12.98 29 de abril pero el comercio justo CA$7.26 el 30 de julio.

El original de $823 millones de valor de la operación se basa en la valoración de Origen de la Casa de acciones en el CA$12.68.

Mientras que el acuerdo fue originalmente se espera cerrar a finales de junio, Cresco es ahora el objetivo para Oct. 31, de acuerdo a una reciente empresa de presentación.

Exagerada factor?

La realidad de los problemas de monopolio puede ser exagerada, algunos expertos han dicho.

Kessner en William O’Neil escribió en su nota que las preocupaciones regulatorias son potencialmente más de un problema.

“También hemos observado que los legisladores del estado y de los organismos reguladores cada vez más conscientes de, y reacio a la idea de los “Grandes de la Marihuana que domina el estado de los mercados”, escribió.

“Consideramos que esta dinámica como un mayor riesgo para el potencial de crecimiento para los operadores de sistemas múltiples de antimonopolio de los comentarios u otras a nivel federal cuestiones.”

Evan Eneman, CEO de la empresa de servicios profesionales de MGO/Ello de la Alianza, acogió con beneplácito el interés de las autoridades federales, pero dijo que el riesgo real es baja.

Su colega, Hershel Gerson, director ejecutivo de la nueva cannabis Ello, el banco de inversión de Capital, dijo que cualquier antimonopolio preocupaciones eran infundadas porque no hay comercio interestatal estaba involucrado.

“Las cosas son lo que regionalizado que es difícil hacer un argumento que alguien está haciendo un monopolio”, dijo. “Hay un montón de maduración a hacer en esta industria”.

Y Curaleaf del anuncio de la Base de la adquisición de calmar el mercado, también. Curaleaf de administración expresó su confianza en la huella de la oferta no plantear preocupaciones antimonopolio.

Sin embargo, hay un largo camino por recorrer, y el objetivo de las empresas, en particular, sólo puede llegar a un punto de inflexión donde la oferta no vale la pena seguir adelante.

Con los precios de las acciones siguen teniendo un velo echado sobre ellos, las empresas en las que puede sentir una combinación de la incertidumbre y la disminución de los valores de cualquier oferta puede detrimento de las bravatas de los comentarios en el despertar de la multimillonaria oferta de anuncios.

Craig Behnke, analista de renta en MJBizDaily, contribuyó a esta historia. Jeff Smith, MJBizDaily legal y reglamentario de reportero, contribuyó con algunos de presentación de informes.

Nick Thomas puede ser alcanzado en [email protected]

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